Welche Schlüsselkräfte beeinflussen derzeit die Märkte und die Geopolitik?

Die internationale Politik und die globalen Märkte befinden sich an einem Wendepunkt. Die Welt ist in Aufruhr, vor allem weil die USA, nach wie vor die dominierende Supermacht, zu einem unzuverlässigen Akteur geworden sind. Präsident Donald Trump demontiert aktiv die internationale Ordnung, die die Vereinigten Staaten in den letzten über 80 Jahren geschaffen und angeführt haben. Trotzdem boomen die Finanzmärkte nicht nur in den USA, sondern auch in Ostasien, Südamerika und vielen europäischen Ländern. Werden Anleger in die Irre geführt, oder ist die Situation komplexer, als dieser scheinbare Widerspruch vermuten lässt?

Die Situation ist zwar komplex, doch drei Hauptfaktoren werden die globale Politik in den kommenden Jahren prägen. Erstens gibt es praktisch keine politischen Beschränkungen für die rasante Entwicklung künstlicher Intelligenz (KI), die das Marktwachstum vorangetrieben hat und – im Guten wie im Schlechten – ungebremst weitergehen wird. Die wichtigste technologische Revolution der Geschichte (die sowohl unglaubliche Chancen als auch beispiellose Gefahren birgt) begann während einer geopolitischen Rezession, einem Moment, in dem das bestehende globale System etwas Neuem weicht, auch wenn wir noch nicht erkennen können, was dieses Neue genau ist.

Angesichts der sich rapide verschlechternden Beziehungen zwischen den Regierungen der führenden Länder wird KI praktisch ohne wirksame Regulierung auskommen müssen. Die Unternehmen, die heute die fortschrittlichsten KI-Modelle entwickeln, agieren wie souveräne geopolitische Akteure, da ihre Erfindungen für unsere zukünftige Sicherheit und unseren Wohlstand unerlässlich sein werden. Dies ist das Gesetz des Stärkeren, ausgenutzt in einem rücksichtslosen (und extrem gut finanzierten) technologischen Wettbewerb. Das KI-Wettrüsten involviert derzeit nicht nur die USA und China, sondern auch OpenAI, Anthropic und ihre Konkurrenten. Es besteht kein Zweifel, dass sie jedes Interesse daran haben, zu wachsen und nicht vorsichtig zu agieren.

Zweitens wird der Markteinfluss des rasanten Wachstums künstlicher Intelligenz durch anhaltende politische Eingriffe in die Globalisierung abgemildert. Ein halbes Jahrhundert lang war der Hauptmotor des globalen Wirtschaftswachstums das Bestreben der USA, die Märkte zu öffnen, um den grenzüberschreitenden Austausch von Ideen, Informationen, Menschen, Waren, Dienstleistungen und vor allem Kapital zu beschleunigen. Doch Amerika ist nicht länger die treibende Kraft der Globalisierung. Stattdessen steht es nun an vorderster Front bei der Ausnutzung von Handels- und Finanzbeziehungen für kurzsichtige politische Vorteile und zwingt die Regierungen anderer Länder, protektionistische Maßnahmen zum Schutz ihrer Wirtschaft und ihrer Arbeitnehmer zu ergreifen. (Obwohl Trump diesen Trend beschleunigt hat, sollte man nicht vergessen, dass die Demokraten bereits vor seinem Eintritt in die Politik begannen, sich vom Freihandel abzuwenden.)

Das Ergebnis war ein tiefgreifender Paradigmenwechsel: vom Positivsummenspiel zum Nullsummenspiel. Zwar sind andere Länder noch nicht bereit, die Globalisierung aufzugeben, wie jüngste bahnbrechende Handelsabkommen mit der Europäischen Union, Indien, dem Mercosur (Argentinien, Brasilien, Paraguay und Uruguay), China, Kanada und anderen zeigen. Doch der globale Trend hin zu politisch motiviertem Protektionismus ist mittlerweile zur neuen Norm geworden.

Drittens entstehen weltweit immer mehr extreme Risiken, die sich zudem verschärfen. Es handelt sich dabei um wahrhaft revolutionäre Ereignisse, die zwar weiterhin unwahrscheinlich sind, aber nicht mehr so ​​unwahrscheinlich erscheinen wie früher. Die Unzuverlässigkeit einer Supermacht zwingt traditionelle Verbündete, ihre Sicherheits- und Wirtschaftsrisiken zu diversifizieren, während Rivalen gleichzeitig neue Grenzen des Machbaren ausloten. Zunehmende Meinungsverschiedenheiten zwischen Regierungen verteuern internationale Herausforderungen und behindern deren Lösung.

Betrachten wir den Krieg zwischen den USA und Israel gegen den Iran. Trumps Entscheidung, die Islamische Republik anzugreifen, entsprang zwar Selbstüberschätzung, aber auch einer Krise in den Beziehungen Amerikas zu seinen Verbündeten – diese hatten keinen Einfluss auf die US-Entscheidungsfindung. Die Folge war die schwerste Störung des Welthandels seit Beginn der Covid-19-Pandemie.

Ja, dieser Krieg hat noch keine globale Wirtschaftskrise ausgelöst. Doch unabhängig davon, was in naher Zukunft mit der Straße von Hormus oder der nächsten möglichen Verhandlungsrunde zum iranischen Atomprogramm geschieht, besteht nun die ständige Gefahr, dass die Kampfhandlungen jederzeit wieder aufflammen und noch weitreichendere globale Folgen haben könnten. Der Nahe Osten ist zu einer noch gefährlicheren Region geworden: Skrupellose Akteure haben mehr Handlungsspielraum, und eine wahrscheinlich unverhältnismäßige Reaktion der USA wird viele radikalisieren – seien es militante Gruppen wie die Huthis im Jemen, Terrorgruppen wie der IS und seine Anhänger oder „Einzeltäter“, die mit gefährlichen neuen Technologien bewaffnet sind.

Die Liste der global bedeutsamen geopolitischen Risiken ist damit noch nicht abgeschlossen. Die Ukraine scheint im Kampf gegen die russische Aggression die Initiative ergriffen zu haben. Dies bedeutet jedoch, dass sich Präsident Wladimir Putin in einer gefährlichen Lage zunehmender Isolation wiederfindet. Je näher die Ukraine einer Demütigung des Kremls kommt, desto größer ist das Risiko, dass Putin in seiner Verzweiflung und im Versuch, den Verlauf des Konflikts zu ändern, zu taktischen Atomwaffen oder aggressiveren und direkteren Angriffen auf NATO-Anrainerstaaten greift. Dieses Szenario ist wahrscheinlicher geworden, nachdem das Weiße Haus sich kürzlich geweigert hat, eine Vermittlerrolle bei der Beendigung der Kämpfe zu übernehmen.

Die Wahrscheinlichkeit all dieser gefährlichen Szenarien ist zwar gering, aber höher, als viele wahrhaben wollen. Und das sind nur die Risiken, die bereits jetzt sichtbar sind. Die mangelnde Regulierung künstlicher Intelligenz und anderer neuer Waffensysteme macht künftige Konflikte unberechenbarer und gefährlicher. Die fehlende Koordination im globalen Gesundheitswesen (die US-Regierung zögert, die Führung zu übernehmen, und die Weltgesundheitsorganisation ist unterfinanziert) erhöht die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Pandemie und verringert die Chancen, sie einzudämmen.

Anders ausgedrückt: Die technologischen Durchbrüche, die zum Marktwachstum geführt haben, werden sich voraussichtlich fortsetzen, doch gleichzeitig nehmen auch die Risiken großflächiger Umbrüche zu. Alles kann reibungslos verlaufen (oder zumindest wie erwartet), bis es plötzlich schiefgeht.

Der Autor ist Gründer und Präsident der Eurasia Group und GZERO Media; er ist Mitglied des UN-Beirats für Künstliche Intelligenz

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